Предприятие организовано в 1960 году, как цех Псковского электромашиностроительного завода и ориентировано на выпуск электротехнической продукции.

В 1986 году на базе цеха был организован Островский завод электрических машин, входящий в объединение (ОЗЭМ, ПЭМЗ, ПЗМПТ). ОАО «ОЗЭМ» занимается производством электрических машин постоянного тока, универсальных электродвигателей, тахогенераторов, дросселей, трансформаторов, жгутов и других электротехнических изделий.

Производимая продукция:

• электродвигатели постоянного тока серии 2П (2П-90, 2П-100).

• электрические машины постоянного тока серии 4П (4П-80, 4П-100, 4П-112).

• электродвигатели постоянного тока ДП-112, ДК-112, ДКУ-112, МУН.

• тахогенераторы ТП-212, ТМГ–30, ТМГ-30П, ТГС-12Э.